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【一家之言】劣幣驅逐良幣:P2P網貸的“三重門”

P2P理財 2016-05-11 原創 作者:編輯整理

龙珠激斗魂匣充值活动 www.hbrky.icu 年關將至,各行各業顯得尤為躁動。阿里和京東的口水戰還未散去,叫車軟件的“被黑”與“打黑”又在上演。

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  年關將至,各行各業顯得尤為躁動。阿里和京東的口水戰還未散去,叫車軟件的“被黑”與“打黑”又在上演。這果真是最好的時代,傳統行業壁壘正遭受著創新力量的沖擊,熱鬧非凡,但一切尚未品味透徹,又一戲開演了。

  知名網貸平臺積木盒子被曝其合作方河北融投陷入數億擔?;嫡艘稍?,而后又爆出其諸多自融質疑。霎時間,公關、反公關、新質疑、再公關此起彼伏,“舊聞說”、“黑手論”、“轉移焦點”等話題也撲面而來。暫且先不便深揭該事件本身內幕,從中倒是再次凸顯出中國網貸行業的特點,大有劣幣勢力驅逐良幣之意。你所不知道的網貸“三重門”,就此一一解開。

  “一重門”:不是不監管,而是太小、太亂、不敢輕易管

  正面上說,P2P網貸的發展一定是利好的。中國信息化革命已經歷了好幾輪,從最開始的信息聚集誕生門戶,到信息處理誕生搜索,再到信息變現誕生網購,每一輪都是對傳統商業模式與信息使用方式的變革。包括此時此刻有關O2O行業(線上與線下)的剩余價值也被翻來覆去的炒著,窩窩團突然被曝要上市,怪不得美團前段時間被“黑”得徹底。要問這個時代做什么估值最有潛力、資本市場最喜歡,那一定是把信息化嫁接到某一個又臭又硬的傳統行業上去,打車軟件如此,P2P網貸亦如此。

  從余額寶開始,互聯網金融這個概念在中國算是有了思想啟蒙。中國傳統銀行與民間地下金融相生相伴了三十余年,就連為銀行借貸業務做擔保服務的融擔公司也有“表內”與“表外”業務之說,這種“默契”造就了中國獨有的傳統金融模式。而P2P網貸這個概念從已有的民間金融模式切入,一夜之間涉及了個人信貸、房產抵押、車貸、票據、融資租賃、商業保理等等,接上了互聯網或移動互聯網,民間債權就這么便捷、快速地流通了。

  本質上說,P2P網貸一定是有助于傳統金融的改良與完善,它更加下沉、更加關注小微企業,也解放了老百姓壓抑的理財需求。所以對于網貸行業,國家已經通過各種形式表示了支持,行業也一直期待那個憋了許久卻仍未出臺的《指導意見》。

  曾經P2P監管的一把手,原銀監會副主席閻慶民突然跑到天津上任了,據說調任當晚甚至連家都沒回,召集銀監會各秘書處連夜交代工作。所以領導很忙,也許政策出臺還尚需時日。但更重要的是,2014年,中國網貸行業做了2500億元交易額,不要覺得很大,在傳統金融行業里這太小了,最大的宜信公司這么多年加起來也只有600多億的規模,沒錯是“只有”這個詞。與傳統金融市場相比,中國的P2P網貸還太微小,是一個目前未成真正氣候的市場,這對于監管層來說,也需要更多調研、座談、思索,才能管的好、管的準確。

  從另一個角度來說,正是因為缺乏監管,民間金融中那些不太好的行業“習慣”滲入到了P2P網貸行業,未來90%的網貸都會死掉,道德風險跑路的居多,而后經營問題無力維持的也會陸續出現?;チ鶉?,有金融在內,金融玩的是什么,那就是風險。在風險上走,理論上都會存在馬失前蹄的情況。

  傳統金融模式下,銀行系有央媽輸血,而大部分出問題無力覆蓋的都是民間金融領域。如果P2P網貸平臺像民間金融那樣,缺乏必要專業的風控體系、經營能力,那么社會影響與負面會更大,而且往往是全國性的,連一些門戶老大玩起金融也出了亂子,也很少有平臺像銀客網那樣敢喊出“我們風控就是專業牛逼”,而且還真的一例死賬都沒出現過。所以要么牛逼,那么傻逼,政策出臺意味著國家要“正式”負責,這個行業概念不錯所以輿論與資本市場十分火熱。而在洗牌期階段,哪怕有政策出臺也一定是框架性的,讓你自己先跑幾年,何況這又是與老百姓的錢袋相關,所以不要期望監管出臺市場一下光明,反而會加速優勝劣汰,作為平臺更應該加強風險控制與緩釋處置體系,壞賬不可怕,處理壞賬也不是一件非常難的事,屬于金融基礎能力。

  這里,就引出了“二重門”。

  “二重門”:網貸用戶不成熟,加速劣幣驅逐良幣

  沒錯,也許你在讀這篇文章,可能不好聽,但你也許就是網貸出現問題的幫兇。大部分人的屬性有一面是逐利的,一個平臺對你說“我兜底”,然后卻跑了,所以說兜底不要以為是親戚;另一個平臺兜了一次底,而后死掉了,因為兜底意味著風險措施失效,擔保失效、反擔保物變現失效、風險金代償不夠、壞賬率沒有控制在合理區間內,所以平臺兜底一次你要好好想想,為什么還有那么多平臺出了事兒不用兜底照樣能覆蓋。風控不等于兜底,好的風控與緩釋處置可以解決100%的壞賬,壞賬不等于死賬,風控干的事就是處理掉壞賬。

  金融知識與意識薄弱,的確是中國網貸人群或者說是絕大部分老百姓的特點,幾年前身邊好友玩民間借貸就被騙了數百萬,偶爾打開論壇看看,不乏鼓吹高息平臺安全或者跑路了才后悔莫及的人。金融是和風險劃等號的,不是菜市場買菜,用戶沒有足夠的辨別能力是民間金融和P2P網貸的共性。身邊有做P2P平臺的朋友給我分享了一個經典案例:上項目時把幾乎所有資料全部公示了,想追求透明,反而因為一些信息太專業,用戶不懂,問來問去搞得討論造假一樣,標融了好久才滿,之后索性不公布那么多信息,果然沒什么人問,還竟然標秒了,讓人哭笑不得。

  誠然,很多非金融專業人士自然是看不懂一些數據是否健康,為什么有的模式收益率高、有的收益率低,也造成了諸多靠譜平臺感嘆收益被嫌低,高息平臺跑路一個又一個,投資人哭天搶地。用戶群體的不專業是一個無奈,因為平臺方也不要期望投資人有多專業。但不好的一面是竟然把兜底平臺捧上神壇,看不到為什么會走到兜底這一步,潛伏的巨大平臺實力風險。用戶?;そ?,有錢能兜底一定是對用戶的負責,這是沒錯的,但長期來看也是一種損害,剝奪了投資人理應擁有的風險意識,同時再有錢的平臺出現兜底也是風控不力,金融面前再兜幾次恐怕也無力招架,就像新浪微財富一樣,兜底一次,一年白干,而且已經影響到新浪的支付業務發展。所以,請珍惜那些還沒兜過底尤其是圓滿處置過風險情況的平臺吧,這些平臺的風控都是經歷過“戰火”考驗的。

  反之,那些大打兜底、100%保障的平臺,只能說建議擦亮雙眼,金融是比誰能把風險處理的更好,而不是說風險一來我全收的行業。

  “三重門”:其實你會發現P2P網貸會比銀行理財靠譜的多

  這一點只能是有限范圍內的觀點,畢竟不能那么絕對,但尤其是2014年,我們開始逐漸看到不少銀行門口有人舉著橫幅“還我血汗錢”,銀行信托理財在介紹時寫的可是“非保本”,收益也比P2P網貸低不少,而國內目前相對靠譜平臺的技術實力、風控實力與銀行相比也“差不多”了。前段時間個人征信開放的話題也很熱,其實銀行風控在我看來不是什么技術活,唯一優勢在于銀行可以拿到很多核心數據,這極大的提高了風險判斷與處置。

  從科技發展角度,風控數據化分析是大家都在談的未來方向,大部分銀行的風控入戶調查還在追求“一看、二聽、三問”的老套路,十幾年不變。而阿里金融(螞蟻金融)、京東金融這些已經沉淀了諸多數據的電子商務公司,往往會更具某種優勢。網貸P2P其實就是“影子銀行”,將原本地下的民間金融拿到明面上,渴望讓其沐浴陽光,銀行體系覆蓋不了那么多金融需求,尤其是小微企業的金融需求更無法滿足,這些希望都落在了P2P網貸行業。所以歷史發展來看,P2P網貸的安全性、收益性、社會價值是極具優勢的。

  綜合來講,P2P網貸和傳統金融一樣,必須緊握風控紅線;但又和傳統金融不一樣,必須開拓創新才能成為真正的新興模式。在中國金融基礎薄弱、市場教育欠缺的環境下,想要到達“夢想國”還有很長的路要走。劣幣驅逐良幣也只是一時,關鍵在于市場用戶這個最廣泛的需求方如何在大潮中推動行業發展,風險“陽光化”也會被更多人接受。

  作者:北平老李 前Alipay醬油小二、互聯網金融觀察者,搜狐互聯網金融“一家之言”專欄作者,轉載請注明出處。

  “一家之言”現廣泛征集互聯網金融領域犀利觀點,投稿郵箱:[email protected]



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